Депозитарная расписка что это такое и чем отличается от акции
Идентификация собственников АДР может повысить эффективность действий эмитента по связям с инвесторами, потенциально увеличивая его заметность на международных финансовых рынках и повышая ликвидность его АДР. Для компаний, верящих в стратегическую важность связей с инвесторами, идентификация собственников является реальной необходимостью. Глобальные депозитарные расписки были введены Ситибанком в 1990 г. Корпорация «Самсунг» хотела увеличить собственный капитал в США через частное размещение, но у нее также имелась сильная инвестиционная база в Европе, которую она также хотела задействовать. Решением в данной ситуации стало создание структуры «глобальных» депозитарных расписок, основанных на использовании клиринговых связей между Depository Trust Corporation (DTC) (регистрационно-клиринговый центр) в США и Euroclear/Cedel в Европе. Эта структура позволила «Самсунгу» увеличить капитал одновременно в США и Европе посредством реализации единой программы выпуска ГДР одновременно на обоих рынках.
- Кроме того, не спонсируемые ADR никогда не включают права голоса.
- Банк-депозитарий может устанавливать их ценовой диапазон – при его превышении могут быть выпущены новые GDR.
- Раскрытие финансовой отчетности не обязательно для фирмы-эмитента.
- Так как, российское законодательство, связанное с фондовыми торгами, развивается с недавних пор и далеко несовершенно, плюс придется поискать брокера, который даст выход на российскую биржу.
- При этом выпуск может осуществляться по программе неспонсируемых АДР, либо по программе спонсируемых АДР.
В связи с запретом британского правительства на вывоз акций национальных компаний за границу. Таким образом, спрос на британские акции крупных американских инвесторов был узаконен. Современный вид расписки приняли в 1955 г, когда Комиссия по ценным бумагам США (SEC) выпустила форму, в которой регламентируются условия осуществления программ АДР. EDR — депозитарная расписка, которая была выпущена одним из европейских банков.
Как работают американские депозитарные расписки?
Для всех АДР требуется, чтобы инвестиционный банк США выступал в качестве банка-депозитария. Депозитарный банк — это учреждение, которое выпускает АДР, ведет учет держателей АДР, регистрирует проведенные сделки и распределяет дивиденды или проценты по выплатам акционерного капитала в долларах держателям АДР. В случае спонсируемых АДР депозитарный банк работает с иностранной компанией и их банком-держателем в своей стране для регистрации и выпуска АДР. Неспонсируемые АДР вместо этого выпускаются депозитарным банком без участия, или даже согласия иностранной компании, в которой он представляет собственность.
Чем депозитарные расписки отличаются от акций
Теперь ВР Amoco, оценив положительный опыт слияния, планирует слияние с Atlantic Richfield. Стоимость АДР в большой степени зависит от самой компании и доверия к ней. Стоимость financial commission обзор АДР хорошо известных и успешных компаний постоянно возрастает, основным залогом этого является ликвидность АДР. Существует также еще несколько факторов, влияющих на оценку АДР.
Различия между АДР и акциями
Купить их можно через любого брокера, который предоставляет доступ к той самой бирже, где торгуются данные бумаги. ADR (American Depositary Receipt) – американская депозитарная расписка. Выпущена банком-депозитарием на территории США и торгуется только на американском фондовом рынке. ADR дает право американскому инвестору стать совладельцем иностранной компании, акции которой не торгуются на биржах США. Зационных моментов (таких как выплата дивидендов, голосование и др.) Механизм депозитарных расписок также использовался для слияния акций различных дочерних неамериканских компаний. Многие компании использовали АДР для слияния и с неамериканскими компаниями и для привлечения неамериканских инвесторов.
Обращение и покупка GDR
Считается самой крупной сделкой по слиянию компаний с использованием АДР. С таким известным именем и высокой ликвидностью ВР легко нашла инвестора, желающего купить ее ценные бумаги. Момента их введения, АДР стали одним из самых удобных инструментов для проведения слияния или поглощения компаний из разных стран, создания интернациональных компаний.
Несколько лет спустя, в 1931 году, банк представил первый спонсируемый ADR для британской музыкальной компании Electrical & Musical Industries (также известной как EMI), которая в дальнейшем стала лейблом для The Beatles. Сегодня JP Morgan и еще один американский банк — BNY Mellon — продолжают активно работать на рынках ADR. Для эмитентов выпуск депозитарных расписок — это способ привлечь инвестиции зарубежных инвесторов, увеличить капитализацию, повысить свою репутацию на мировом рынке. Идентификация остальных собственников требует более специализированной деятельности, которую периодически осуществляют многие эмитенты. Для выполнения этих задач могут составляться отчеты, в которых идентифицируются собственники-выгодоприобретатели, предоставляется информация о таких собственниках и анализ базы данных о собственниках. Помимо регулярного предоставления в SEC документов и отчетности в ряде случаев требуется дополнительное раскрытие информации о деятельности компании эмитента.
English